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企業(yè)在市場(chǎng)上發(fā)行股票、債券,它們的經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力、償付能力如何？投資者投資這些股票、債券的風(fēng)險(xiǎn)有多大？都需要評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)提供更準(zhǔn)確信息警示風(fēng)險(xiǎn),幫助投資者正確判斷和決策
　　
8月初,標(biāo)準(zhǔn)普爾公司下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí),引發(fā)了全球資本市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩：股市全線暴跌,原油等大宗商品期貨價(jià)格大幅下挫,黃金價(jià)格猛漲創(chuàng)下歷史新高。市場(chǎng)反應(yīng)如此“驚心動(dòng)魄”,信用評(píng)級(jí)的影響力和“殺傷力”可見一斑。
　　
信用評(píng)級(jí)是服務(wù)于資本市場(chǎng)的中介,主要功能是通過專業(yè)化的信息收集和分析,對(duì)證券發(fā)行人和證券的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)定,解決投資者與發(fā)行主體之間的信息不對(duì)稱問題,為投資者決策提供參考。應(yīng)該說,信用評(píng)級(jí)對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展、合理配置金融資源、保護(hù)投資者權(quán)益起到了重要作用。
　　
隨著金融市場(chǎng)全球化的腳步加快,信用評(píng)級(jí)影響力也在不斷擴(kuò)大。越來越多的銀行、投資機(jī)構(gòu)在購(gòu)買金融產(chǎn)品時(shí),更加依賴于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)；企業(yè)或國(guó)家要在市場(chǎng)上發(fā)行債券,也要“仰仗”評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。這種依賴,使得占有壟斷地位的主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“話語(yǔ)權(quán)”在握,其影響已經(jīng)超越債券市場(chǎng)范疇,甚至關(guān)系到一國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展乃至全球金融體系的穩(wěn)定。美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā),歐洲債務(wù)危機(jī)加劇,其背后都可以看到國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)推波助瀾的身影。

面對(duì)信用評(píng)級(jí)引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的公信力遭到質(zhì)疑,國(guó)際上關(guān)于加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的呼聲越來越高。一些國(guó)家呼吁,應(yīng)當(dāng)加快建立公平、公正、包容、有序的國(guó)際金融新秩序,制定更加客觀、公正、合理、統(tǒng)一的主權(quán)信用評(píng)級(jí)方法和標(biāo)準(zhǔn),使評(píng)級(jí)結(jié)果準(zhǔn)確反映一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況和信用級(jí)別。

對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來說,公信力是其賴以生存發(fā)展的“生命線”,也是信用評(píng)級(jí)的核心價(jià)值所在。信用評(píng)級(jí)業(yè)作為一個(gè)特殊的行業(yè),在對(duì)他人的信用做出“評(píng)估”時(shí),自身的信用也在經(jīng)受著市場(chǎng)檢驗(yàn)。一項(xiàng)“評(píng)估”結(jié)果能否被市場(chǎng)和投資者認(rèn)可,主要取決于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的公信力如何。

我國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)始于上世紀(jì)90年代初,經(jīng)過20多年的發(fā)展,人員隊(duì)伍、收入規(guī)模大幅增加,業(yè)務(wù)水平不斷提高,評(píng)級(jí)品種不斷豐富。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)理念、評(píng)級(jí)方法、指標(biāo)體系和執(zhí)業(yè)規(guī)范等方面進(jìn)步很大,具備了一定自主發(fā)展的基礎(chǔ)。特別是“十二五”規(guī)劃綱要提出,加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè),顯著提高直接融資比重,積極發(fā)展債券市場(chǎng),意味著信用評(píng)級(jí)業(yè)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。這么多的企業(yè)在市場(chǎng)上發(fā)行股票、債券,它們的經(jīng)營(yíng)狀況怎樣,盈利能力、償付能力如何？投資者投資這些股票、債券的風(fēng)險(xiǎn)有多大？都需要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供更準(zhǔn)確的信息警示風(fēng)險(xiǎn),幫助投資者正確判斷和決策。規(guī)范發(fā)展信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),是我國(guó)金融業(yè)改革、開放、發(fā)展和融入國(guó)際社會(huì)的必然要求。